[国信证券]锂电产业链双周报（2026年1月第2期）：宁德时代发布轻商钠电池，固态电池有望应用于太空场景

投资建议 　　【行业动态】 　　固态电池产业化加速推进：材料端，恩力动力与恩捷股份签署战略合作协议；国轩高科年产1万吨硫化物固态电解质项目进行环评公示。电池端，金龙羽拟建设2GWH固态电池量产线；中创新航研究院0.2GWH固态电池中试线项目获审批意见并公示。应用端，吉利控股集团宣布将在2026年实现自研全固态电池首个Pack下线并进行装车验证；东风汽车固态电池寒区试验样车开启冬季标定测试；NASA在近期报告中表示计划于2028年将固态电池在空间站/火星探测器等关键项目中应用。 　　宁德时代发布轻型商用车钠电池方案：近日，宁德时代发布天行Ⅱ轻商全场景定制化解决方案，包含超充版本、长续航版本、高温超充版本、低温版本、换电版本等。其中低温版本采用钠电池方案，-30℃下依旧可以正常充电。 　　电池与材料企业大单不断：近日，容百科技与宁德时代签署6年约305万吨磷酸铁锂材料订单；龙蟠科技与宁德时代签署2026年国内约70亿元框架协议；诺德股份与国轩高科签署2026年18亿元铜箔采购框架订单。 　　亿纬锂能电池产品已部分应用于太空场景：近日，亿纬锂能表示公司2年前已开始布局商业航天锂电池产品，目前已与多家头部商业火箭公司和商业卫星公司合作。 　　【新能源车产业链数据】 　　国内新能源车：2025年12月新能源车销量171.0辆，同比+7%、环比-6%；新能源车渗透率52.3%，同比+6.5pct，环比-0.9pct。2025年1-12月新能源车累计销量1649.1万辆，同比+28%。 　　欧洲&美国新能源车：2025年12月欧洲九国新能源车销量32.40万辆，同比+39%、环比+12%；新能源车渗透率36.5%，同比+9.0pct、环比+1.9pct。2025年1-12月欧洲九国新能源车累计销量294.07万辆，同比+33%。2025年12月，美国新能源车销量为11.16万辆，同比-32%、环比+33%；新能源车渗透率为7.6%，同比-3.3pct、环比+1.1pct。2025年1-12月美国新能源车累计销量为150.98万辆，同比-3%。 　　【锂电材料及锂电池价格】 　　锂盐价格走高，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格17.1万元/吨，较两周前上涨3.1万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂正极报价上涨，负极、隔膜、电解液报价稳定，六氟磷酸锂报价回落。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.582/0.363/0.374/0.322元/Wh，较两周前增加0.057/0.007/0.005/0.009元/Wh。 　　【投资建议】 　　建议关注：1）需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技、中伟新材）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；5）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。 　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。